Was ist ein MBO? Und was ein MBI? Manche unserer Gesprächspartner sind bei dieser Frage ein wenig ratlos. Es geht damit los, dass MBO schließlich auch für ein Führungssystem steht, das Management by objectives. Banal? Keineswegs, wir haben schon transaktionserfahrene Teilnehmer des Wirtschaftslebens erlebt, die MBO und MBO nicht auseinanderhalten konnten. Und dann der Unterschied von Buy in und Buy out. Bei einem Buy out kauft ein (Finanz-)investor ein Unternehmen seinem bisherigen Eigentümer ab („heraus“), wenn sich aber ein Manager von außen beteiligt ist es ein Buy in („hinein“)? Ja, genauso ist es. MBI ist die Beteiligung eines Managers an einem Unternehmen, bei dem es zuvor nicht beschäftigt war. Der Manager kauft sich ein. MBO ist der Kauf einer Beteiligung an einem Unternehmen, bei dem der Manager schon tätig ist. Die Begriffe sagen nichts darüber aus, wie groß das Unternehmen oder die Beteiligung sind. In der Statistik der Transaktionen mit Finanzinvestoren des BVK (www.bvk-ev.de) gelten als MBO und MBI Unternehmenskäufe, bei denen der Kapitalanteil der Manager größer/gleich 10% ist. Liegt der Anteil des oder der Manager unter 10% spricht man von einem LBO, dem Leveraged buy out. Hierzu ein andermal.